يتحدث الكثيرون عن التحليل الأساسي لبناء القرار عليه وعادة ما ينظر المحلل الأساسي إلى مكرر الربحية ومضاعف القيمة الدفترية كمؤشرات لاتخاذ القرار الاستثماري. سيتم من خلال تحليلنا استعراض نتائج أسواق المنطقة ومقارنتها ببعض لنكون فكرة عما هو معقول ونفسر الفروق، كما سيتم استعراض قطاعين تاريخيا للمقارنة والمضاهاة وهما قطاع البتروكيماويات والأسمنت السعوديين. لا شك أن البيانات توضح لنا نتائج مهمة حول تسعير السوق للربح والاستثمارات الدفترية ووجود فروق بين القطاعات ونظرة المستثمرين عبر الزمن وكيفية تغيرها واتجاهاتها. ولعل ما يؤثر فينا هو أسباب تغير النظرة عبر الزمن ووصولها لمستويات متدنية في الفترة الحالية، مقارنة بالماضي. الفا بيتا | مضاعف القيمة الدفترية .. ماذا يعني ؟؟ (2). المتغيرات المستخدمة
مكرر الربح هو نسبة عبارة عن قيمة السهم السوقية مقسومة على ربح السهم للسنة، وتهدف هذه النسبة لمعرفة كم مرة يغطي السعر الربح وعادة ما يهتم بها عندما تكون منخفضة. والمتغير الثاني وهو مضاعف القيمة الدفترية وهو نسبة القيمة السوقية إلى قيمة الشركة الدفترية، وبالتالي يهمنا هنا أن الرقم كلما انخفض كان أكبر جاذبية. وعادة ارتفاع الرقمين عن المتوسط يعطي انطباعا حول توقعات المستثمرين للشركة وعلى الوضع الاقتصادي السائد.
- الفا بيتا | مضاعف القيمة الدفترية .. ماذا يعني ؟؟ (2)
- ماهو المقصود بمضاعف القيمة الدفترية؟
- المكرر الربحي ومضاعف القيمة الدفترية .. الفروق وتفسيرها | صحيفة الاقتصادية
- قفطان للنساء | تسوق اونلاين مع خصم 25-75% في الرياض، جدة، السعودية | نمشي
الفا بيتا | مضاعف القيمة الدفترية .. ماذا يعني ؟؟ (2)
مضـــاعف الربحـــــية. Price to Earnings Ratio – P/E Ratio
"سهم ذو مضاعف ربحية قليل أفضل من سهم ذو مضاعف ربحية كبير! " المقدمة:
أحياناً تسمع هذه العبارة (سهم ذو مضاعف ربحية قليل أفضل من سهم ذو مضاعف ربحية كبير! ). تسمعها من بعض المتداولين في البورصة ممن يهتمون بالشئون المالية أو التحليل المالي للأسهم عند سؤالك أحدهم عن الأسهم الجيدة عندما تريد أن تختار سهم جيد للإستثمار فيه. أنت بالطبع تريد أن تستثمر في سهم جيد. وتريد أن يكون سعره جيد، وغير مبالغ فيه. عندئذٍ قد تسمع هذه العبارة ( إبحث عن سهم ذو مضاعف ربحية قليل، فسهم ذو مضاعف ربحية قليل أفضل من سهم ذو مضاعف ربحية كبير). ماهو المقصود بمضاعف القيمة الدفترية؟. هذه العبارة جد حقيقية، وجد صحيحة وفعّالة. فإن مضاعف الربحية فعلاً عنصر مهم من عناصر تقييم الأسهم، لكنه ليس الأهم. فهناك عناصر أخرى غير مضاعف الربحية، يجب أن تُؤخذ في الإعتبار عند تقييمك للأسهم من الناحية المالية. ولتوضيح هذا الأمر دعنا نتعرف أولاً على مضاعف الربحية للسهم الذي يستخدمه البعض في تقييم الأسهم التي يخططون للإستثمار فيها، ثم نوضح بعد ذلك النقاط الأخرى أو العناصر الأخرى التي قد تختلف عن مضاعف الربحية في تقييم السهم، بصورة مبسطة.
ماهو المقصود بمضاعف القيمة الدفترية؟
مديونيات الشركة (الديون). عُنصر آخر من عناصر المقارنة وهو عنصر مهم، وهو الديون على الشركة، فربما تجد مضاعف ربحية قليل لشركة ما مقارنة بمضاعف الربحية للشركات الأخرى في نفس القطاع، ولكن، بالبحث في بيانات الشركة وجدت أن هذه الشركة عليها ديون كبيرة، ديون تحرق كل الأرباح وتأكلها أولاً بأول، فأي نفعٍ هنا لمضاعف الربحية القليل؟! مُعدل نمو الشركة. يمكنك في هذه الحالة إستخدام مضاعف الربحية على التوازي مع مُعدل نمو الشركة (كلما طالت مدة دراسة مُعدل النمو كانت النتيجة أفضل)، فعلى سبيل المثال، إذا كانت هناك شركة معدل نموها كبير ومضاعف ربحيتها قليل! هنا يكون السعر السوقي للسهم قليل أو مُقيَّم بأقل من قيمته، وشراءة في هذه الحالة يكون قرار جيد وسليم. وعلى العكس تماماً، فإذا كان مضاعف الربحية لسهم ما كبير و مُعدل نموها قليل ، يكون السعر السوقي للسهم مرتفع أو مبالغ فيه، والإستثمار في هذه الشركة في هذه الحلة يكن خطر وقرار الإستثمار فيها غير جيد. المكرر الربحي ومضاعف القيمة الدفترية .. الفروق وتفسيرها | صحيفة الاقتصادية. والعناصر المذكورة أعلاه، هي كمثال على العناصر الأخرى التي تؤثر في تقييم السهم. لذلك لا يمكن أن يكون مضاعف الربحية وحده هو العنصر الذي تُقيِّم به السهم الذي تريد الإستثمار فيه أو لمقارنة الاسهم.
المكرر الربحي ومضاعف القيمة الدفترية .. الفروق وتفسيرها | صحيفة الاقتصادية
فما هو ربح السهم الواحد لهذه الشركة ؟
ربح السهم الواحد يساوي [ أرباح الشركة] مقسومة على [ عدد أسهم] الشركة، أي أن ربح السهم الواحد في حالتنا هذه هو 200, 000, 000 (مائتنان مليون جنيه) مقسومة على 5, 000, 000 (خمسة مليون) سهم، إذاً ربح السهم الواحد يساوي 40 (أربعون جنيه). هذا هو ربح السهم، فكيف نحسب مضاعف ربحية السهم للشركة ؟
حساب مضاعف الربحية:
كما ذكرنا أعلاه أن مضاعف ربحية السهم هو حاصل قسمة [ السعر السوقي للسهم] على [ ربحية السهم] ، إذاً فحساب مضاعف الربحية للسهم في مثلنا هذا يساوي 80 (ثمانون جنيه) مقسومة على 40 (أربعون جنيه)، أي أن مضاعف ربحية السهم في هذا المثال يساوي 2 (إثنان). ومن هذا المثال أيضاً يمكننا ملاحظة الآتي:
مضاعف الربحية للسهم يتناسب عكسياً مع ربحية السهم ، فإذا كانت ربحية السهم كبيرة ، يكون مضاعف الربحية قليل. والعكس، فإذا كانت ربحية السهم قليلة كان مضاعف الربحية كبير. أي أن التناسب بين مضاعف ربحية السهم وأرباح السهم، تناسب عكسي، أليس كذلك؟
وبناء على هذا التناسب العكسي بين مضاعف الربحية للسهم وأرباح السهم جاءت هذه العبارة (سهم ذو مضاعف ربحية قليل أفضل من سهم ذو مضاعف ربحية كبير!
يحسب مضاعف الربحية لشركة ما بقسمة السعر السوقى للشركة على ربح السهم السنوى وهذا الربح يحتسب بقسمة أرباح السنة للشركة بعد الضرائب على عدد أسهم الشركة كلما زاد مضاعف الربحية زادت خطورة الاستثمار بالسهم.
تختار العديد من النساء المغربيات ارتداء القفطان المغربي في المناسبات العامة والخاصة، فهو يعتبر زي رسمي للأناقة والاحتفال، فلا يختلف أي أحد على روعة وجمال القفطان المغربي، بألوانه المختلفة والمميزة، وتصميماته التي تتنوع ما بين التقليدي وما بين العصري، فهو إلهام لكثير من مصممي الأزياء حول العالم. أصل القفطان المغربي
يعتبر قفطان مغربي واحد من أقدم الألبسة التقليدية في المغرب ، والتي بدأت في الظهور في عهد السلطان المغربي أحمد المنصور الذهبي، والذي بدأ في الانتشار بالأندلس، حيث كانت تنتشر موسيقي "زرياب" في هذا الوقت مع بداية القرن التاسع، حيث ظهر القفطان لأول مرة على يد المغاربة الذين طردوا من الأندلس في القرن الخامس العشر، وظهر في مدن مثل فاس، تطوان، الرباط عند "المورسكيين ". وبدأ في الانتشار في كافة أنحاء المغرب، وانتشر ارتداءه في المناسبات وحفلات الزفاف، ليخرج بعد ذلك من المغرب ويتم تصدير العديد من في مختلف أنحاء العالم، حيث تصدر المغرب ما يقارب من آلاف القطع من القفطان كل عام إلى البرتغال، وهذا بسبب عشق الملكة لهذا النوع من اللبس، وهذا ما استغله الكثير من مصممي الأزياء في المغرب من أجل إنتاج المزيد من التصميم المختلفة والمستوحاة من ابتكارات وإضافة كل ما هو جديد ومختلف مع الإلتزام بشكل التقليدي للقفطان المغربي.
قفطان للنساء | تسوق اونلاين مع خصم 25-75% في الرياض، جدة، السعودية | نمشي
القفطان المغربي, قفطان مغربي, قفطان المغربية, قفطان مغربي 2021, أصل القفطان المغربي, قصة القفطان المغربي, قفطان مغربي ناعم, جديد القفطان المغربي, القفطان المغربي 2021, تاريخ القفطان المغربي, القفطان المغربي قديما, قفطان مغربي للبنات, قفطان مغربي قطعتين, قفطان مغربي للمحجبات, قفطان مغربي عصري, قفطان مغربي خفيف, احسن قفطان مغربي, قفطان مغربي ملكي, قفطان مغربي مطرز, المغربية, قفطان مغربي موبرة, كيفية خياطة القفطان المغربي.
أجمل موديلات القفطان المغربي 2018 للبنات
أحدث و أجمل التصاميم و الموديلات من قفاطين مغربية للبنات لهذه السنة، حصرية و غاية في الروعة. صور بجودة عالية تعرض أهم تفصيلات القفطان المغربي 2018 الذي ظهرت به بعض الفنانات المغربيات مثل دنيا باطما و ميساء المغربي. لا تفوتو هذه المجموعة الحصرية الأكثر من جذابة، و الخاصة للبنات. أجمل قفاطين مغربية للبنات
للمزيد من القفاطين الرائعة لجميع المناسبات بما فيها الزواج و الحناء "قسم القفطان المغربي". اضغطي هنـــــــــــــا الان و لا تفوتو هذه التشكيلة الخاصة من القفاطين المغربية. لمشاهدة اخر صيحات القفطان المغربي 2018 الخاص بعروس الموسم اكتشفو بالفيديو اخر إبداعات القفطان المغربي حصريا على قناة يوتيوب حسناء